http://www.sina.com.cn  2008年10月11日 11:40  中国证券网-上海证券报

　　猜想一：乐观预期将带来企稳格局？

　　概 率：70%

　　点评：美股经过连续七个交易日的下跌之后，近期将出现企稳的态势，毕竟无论是从技术指标的超跌还是实体经济层面看，短线的确面临着一定的企稳弹升的走势，这也给A股市场下周走势带来相对乐观的预期。与此同时，下周还有土地改革等诸多预期，有望形成新的做多品种，从而赋予A股市场一定的企稳动能。故笔者倾向于认为下周A股市场将会企稳，在1800点上方形成短期的双重底格局。

　　猜想二：农业股有走强的契机？

　　概 率：65%

　　点评：农业股前期依靠全球通胀所带来的农产品(15.93,-0.57,-3.45%,吧)价格上涨的预期而反复走强，从而获得了广泛的群众基础。近期的炒作主题又出现积极的变化，从产品价格上涨向土地资产价值重估的方向转变，这将持续激发新增资金介入，这意味着农业股的做多动能在短线内仍然充沛，从而有望持续活跃。

　　猜想三：基础设施受益概念股走强？

　　概 率：70%

　　点评：从目前看，高速铁路、客运铁路运输网的建设已成重中之重，从而有望产生新的投资机会。铁路建设受益概念股中的中国中铁(5.68,-0.03,-0.53%,吧)、中国铁建(9.01,-0.24,-2.59%,吧)、中铁二局(4.68,-0.12,-2.50%,吧)等个股可关注，相关区域的水泥股也可跟踪。水电、电网投资板块也不可忽视，水电投资规模渐趋放大，由于水电符合国家产业政策导向，且水电开发有利可图，所以，百利电气(5.61,-0.35,-5.87%,吧)、浙富股份(14.39,-0.44,-2.97%,吧)等品种可跟踪。

　　猜想四：电力股将带来投资机会？

　　概 率：60%

　　点评：近期电力股走势渐趋强劲，国投电力(8.51,-0.21,-2.41%,吧)、国电电力(5.85,0.04,0.69%,吧)的K线图形显示出有机构资金增持的迹象，一方面是得益于电价上调的预期，另一方面是得益于煤炭价格见顶回落、成本下降的预期。但毕竟在经济增速放缓的背景下，电力需求也会有下降的趋势，所以，对火电股的操作仍需予以谨慎。

http://www.sina.com.cn  2008年10月11日 09:38  中国证券报-中证网

　　回补缺口 考验1800点支撑

　　□光大证券 滕印

　　本周沪深市场未能延续节前的反弹行情，出现破位下跌走势，成交量出现明显萎缩。上证综指回补了9月18日1802点反弹以来在2075-2164点间形成的第二个向上跳空缺口，1942-2043点间的向上跳空缺口也部分得到回补。

　　我们认为，国际金融市场的大幅调整是引发国内市场短期持续动荡的主要原因。美国政府的金融援救方案及美英欧等六大央行联合救市共同降息等举措，并没有改变投资者对金融危机蔓延及经济衰退的担忧，道指在跌破万点大关以后，即出现连续大幅下跌的走势，目前已经逼近8000点大关。受此影响，亚、欧市场随之出现大面积的深幅回落，外围市场动荡对国内市场的负面影响仍将延续。

　　另外，值得注意的是，近段时间政策层面上“暖风”频吹，监管层接连推出了一系列的“利好”措施，包括：股票交易印花税单边征收，国资委表态鼓励央企增持、回购，大股东增持、上市公司回购条款修订，汇金公司入市，融资融券试点正式启动，中期票据发行重启，央行一月内两次降息及准备金等，这些政策措施的出台对市场的稳定起到了积极的作用，但在外围市场动荡不止、国内经济继续下滑的可能性加大的背景下，短期“利好”的刺激效应出现递减现象，市场缺乏持续做多的动能。

　　总体看，我们认为，由于工商银行(4.00,-0.06,-1.48%,吧)、中国石油(12.16,0.02,0.16%,吧)、中国石化(9.80,-0.39,-3.83%,吧)等指标股相对抗跌，使得短期指数的跌幅要远小于外围市场，但如果没有进一步利好政策出台对冲诸多负面因素，此轮反弹在1942-2043点形成的第一个向上跳空缺口面临全部回补的考验。同时，1802点支撑作用的有效性也将面临考验。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 1940-2100点

　　下周热点 无

　　下周焦点 国际金融市场

　　外围市场走势将是关键

　　□航空证券 王帅

　　本周大盘大幅回落，股指重心快速下移，部分回补9月19日跳空缺口，短期均线再度对股指形成反压。虽然近期利好政策连续出台，但由于全球股市及大宗商品期货市场的暴跌所引发的恐慌情绪更占上风，恐慌抛盘的打压使得前期反弹宣告结束。

　　从节后市场环境看，为应对不断加剧的金融风险，全球央行联合救市，但终究未能力挽狂澜，市场暴跌走势持续上演。管理层对于资本市场的支持力度不断加大，节后融资融券试点、股份回购新规以及提高现金分红标准等一系列直接针对市场的利好政策不断出台，意在稳定市场、提升投资者信心，但市场对此反应平淡。美国信贷危机带来的冲击在世界范围内迅速蔓延，主要股市均破位下挫，跌幅也迭创新高。金融危机对于实体经济的冲击开始显现，国际原油以及大宗商品期货价格的暴跌使得投资者对世界经济衰退的担忧加剧。目前外围市场的糟糕表现成为压制国内市场走势的重要因素，若周边市场跌势不改，则A股市场难言乐观，甚至不排除考验前期1800点支撑的可能性。

　　技术上，经过一周的持续回调，股指周跌幅达年内第二，周K线长阴线将前期政策组合支持下的反弹成果吞噬，前期缺口的支撑面临严峻考验。成交量出现大幅萎缩，显示节前恢复的市场人气再度夭折。

　　综上所述，虽然利好持续出台，但是在全球股市暴跌的形势下，预计市场难以摆脱弱势形态。外围市场走势将成为影响A股的关键因素，在市场未见明显的止跌信号前多看少动，离场观望为宜。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看平

　　下周区间 1800-2100点

　　下周热点 题材股

　　下周焦点 政策面、外围市场走势

　　短期震荡格局仍将延续

　　□信达证券 刘景德

　　由于国际金融市场动荡不安，美国、日本、欧洲股市轮番大幅下跌，节后上证指数连续跌破2200点、2100点和2000点三道整数关口。尤其是部分封闭了9月19日形成的向上跳空缺口，这意味着9月19日以来的反弹行情基本结束，大盘走势再度陷入寻底过程。

　　从政策面来看，降息、下调存款准备金率、暂免征收利息税等利好政策对股市形成一定的支撑，因此短期大盘下跌空间有限；从技术面看，大盘在30日均线之上短暂停留后，再次跌破所有的短中期均线，重新进入下跌格局。由于美国股市开始进入加速下跌阶段，香港恒生指数接连跌破16000点、15000点整数关口，处于极度恐慌状态中，因此我国股市短期震荡格局还将延续。深市股指创出新低的可能性比较大，但是上证指数估计暂时不会创出新低。一方面国资委支持央企增持所控股上市公司的股份或者上市公司回购股份，汇金可能继续增持工行、中行、建行三行股票。另一方面，10月10日中信证券(20.64,-0.48,-2.27%,吧)大幅下跌后迅速回稳，明显有主力资金护盘。一旦券商股重拾升势，则将激发市场人气，一系列利好政策的累积效应也可能发挥出来，反弹行情也不是不可期待。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　下周区间 1850-2150点

　　下周热点 农业股、券商股

　　下周焦点 17届三中全会有关农村的土地政策

　有望出现局部热点

　　□西南证券 张刚

　　本周大盘连续下滑，跌势惨重，周五一度失守2000点，尾盘勉强站稳。前四个交易日，成交逐日缩减，市场谨慎情绪加重。周五股指跌破2000点后，部分对前期政策底充满信心的资金开始进场，交投略有活跃，但仍处于偏低水平。

　　政策面上，证监会颁布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，将不再以股票方式分配利润计入再融资的挂钩比例，从而强化上市公司现金分红力度，还将强制分红比例提高了10个百分点。受条件约束的企业可能的分红规模将增加50%以上。具备较强盈利能力的绩优股内在投资价值将被挖掘，在目前三季报披露阶段，个股机会值得把握。

　　十七届三中全会周四召开，此次会议将在粮食问题、土地管理制度、农村金融体系、城乡一体化建设等多方面有所突破。基本面利好，有望促成相关板块走强，吸引资金入市。

　　本周周K线收出长阴线，跌幅为12.78%，为6月下旬以来单周最大跌幅，对比前一周上涨10.54%，已经全部被吞噬掉，日均成交金额比前一周缩减近一半，显示交投趋于低迷。周K线已经跌破5周均线，将挑战1802点附近的前期底部支撑。均线系统的空头排列继续发散，维持弱势格局。从日K线看，大盘周五形成下跌跳空缺口，进一步回补前期的上升跳空缺口。均线系统原本的交汇状态已经改观，5日均线再度下穿10日、20日均线，显示短期走势转淡。下周国际股市的走向仍将对A股继续产生较大的影响，但在重要会议结束之后和三季报披露期间，局部热点仍会形成，跌势有望趋缓。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 1950-2050点

　　下周热点 农业、商业、医药等非周期性行业

　　下周焦点 外围市场走向

　　部分蓝筹股估值优势开始显现

　　□上海证券 杨明

　　长假期间美股的下跌对市场产生负面影响，节后大盘便大幅下挫。而近期国际金融市场动荡、美股继续暴跌继续对A股形成负面影响，沪指周五一度跌至2000点下方，全周跌幅12.78%，而300指数和深市跌幅均超过15%。

　　金融股本周跌幅较大，尤其是银行股本周重挫。建行H股受到本月27日美国银行所持191.33亿股解禁的影响而大幅下跌，领跌中资银行股。2006年后发行的12只金融股，除工商银行外均告破发，本身已具备一定的估值优势。

　　绩优品种继续下挫。作为基金重仓品种，大盘的下跌加剧了赎回压力，导致机构对此类绩优股的抛售。如业绩优良煤炭股继续下跌并位于跌幅前列。此外，中期业绩同样优良的钢铁股亦继续下挫部分品种已破净。

　　虽然降低贷款利率对地产板块形成利好，但是地产板块同样回落。其中一线地产股都出现回落。随着地产股的不断下跌，一些个股的投资价值正开始逐渐显现。从数据看，部分地产股的股价已跌破每股净资产，另一部分处于破净边缘。两市地产股整体平均市净率为2倍左右，处于历史低位水平。

　　从图形上看，本周大盘基本跌回前期低点，持续下跌后量能出现一定萎缩，大盘周线仍未摆脱下降通道。但权重股中石化、中石油周一大跌之后企稳，总体显得较为抗跌。前一时期A股的大幅上涨是由于救市政策出台引发的正面效果，部分300成份股及蓝筹公司的估值水平已进入历史低位水平，PE已回落至较低水平，持续下跌后已凸现其估值优势。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 1900-2100点

　　下周热点 低估值蓝筹股

　　下周焦点 国际金融市场动向、资金面供求变化

　　经济底未现 政策底面临考验

　　□华泰证券 张力

　　受外围市场影响，中国股市也出现大幅调整。降息、下调准备金率及取消存款利息税、回购政策出台等利好政策并未给市场带来预期中的上涨，股指依旧大幅下挫，其中深成指已经开始回补9月19日所形成的第一个跳空缺口。

　　技术走势上看，三大指数的日线系统再次形成空头排列，随着10周均线的快速下行，指数上档面临的压力不断加大。另外，持续萎缩的成交量进一步抑制了指数的反弹空间。

　　综合而言，我们认为，周边市场的波动将对A股市场形成重要影响，市场缩量震荡下跌的格局仍将进一步延续，利好政策的出台只是缓冲市场的下跌速率，但却难以有效改变市场运行的基本趋势。在全球股市系统性风险集中释放的过程中，A股难以独善其身。

　　我们认为，宏观经济最差的时刻还没有到，因此，整体策略上仍需谨慎，后市将考验1800点政策底的支撑。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 1800-2050点

　　下周热点 无

　　下周焦点 外围市场

医改预期提振医药股

　　随着海外金融危机的蔓延，国内投资者的信心也受到重创。本周上证综指累计下跌12.78%。同时，上证综指的成交额大幅萎缩，本周其成交总额约为2096亿元，不及前一交易周的一半。

　　煤炭股跌幅榜上有名

　　本周潞安环能(11.55,-1.28,-9.98%,吧)、中煤能源(8.03,-0.88,-9.88%,吧)、平煤股份等煤炭股的跌幅均超过30%，居沪深个股跌幅榜前列，反映出投资者看淡后市煤炭行业。

　　BDI指数下行压制航运股

　　本周BDI指数逼近2500点，不及今年5月高峰期的四分之一。这使航运板块面临一定的调整压力，本周中远航运(6.44,-0.71,-9.93%,吧)、中国远洋(10.19,-1.13,-9.98%,吧)、中海发展(8.61,-0.92,-9.65%,吧)等航运股的跌幅均超过31%。

　　黄金股表现抗跌

　　在海外股市持续下挫的局面下，国际金价再度迎风起舞。这促成黄金股在本周表现抗跌，山东黄金(39.99,0.98,2.51%,吧)和中金黄金(34.39,0.54,1.60%,吧)的累计涨幅均超过2%。

　　医改方案内部征求意见阶段已基本完成，预计在今冬明春向社会公开征求意见。受此提振，本周九芝堂(7.23,0.41,6.01%,吧)、华海药业(12.97,0.29,2.29%,吧)、哈药股份、华北制药(5.19,-0.48,-8.47%,吧)等医药股的涨幅均超过7%。

　　下周预测区间

　　下周基本区间：1850—2100

　　下周极限区间：1800—2300

　　政策面与基本面的博弈左右未来市场

　　□太平洋证券(17.83,-0.64,-3.47%,吧) 周雨

　　本周海外股指持续暴跌，道琼斯指数跌破九千点关口，创五年新低。反映美股波动幅度的波动率指数(VIX)也首度达到六十点以上，创历史最高水平。美联储、欧洲央行等西方主要央行联手降息也并未使投资者信心增加。与此同时，我国管理层也不断抛出利好：从融资融券试点的推出到“二降一免”的货币政策组合拳、再到颁布上市公司现金分红比例新规，为稳住股市可谓用心良苦。但节后的第一个交易周里，沪深股指仍以下跌为主旋律，不过相比海外市场的动荡程度，国内股市的跌幅相对较小，说明在政策面与基本面的激烈博弈中，持续性利好政策的出台对抵挡海外金融风暴起到了一定的“屏障”作用。而周一国内A股市场并未因节日期间海外市场的暴跌而大幅跳空低开正是因为节前印花税单边收取的“猛药”所致。

　　相比日本、韩国股市而言，在亚洲股市陷入全面恐慌之际，本周我国市场以缩量抗跌为主基调：成交量大幅萎靡、并未出现恐慌性抛售，在当前敏感点位多空双方都表现得格外谨慎。从盘面来看，本周蓝筹股表现不佳，蓝筹板块的上涨不具有持续性，在有的交易日中，地产、钢铁、通信、有色金属、煤炭石油等都不同程度地弱于大盘，这对大盘股指和市场人气无疑产生了较大的负面影响，市场陷入整理也就不可避免。

　　技术上，沪综指在被短期均线系统压制的同时陆续回补前期9·19利好造成的缺口。而深成指和深综指都已经基本回补完全。说明这两个缺口对股指上行的支持力量较弱，下周沪综指在1900-2000点区间内的表现就显得尤为重要。倘若沪综指也完全回补这个目前利好暴涨的起始缺口，势必将会严重打击市场的做多信心。因此，大盘只有快速放量突破短期均线的压制，才能够有效化解目前十分危急的局面。

　　近期密集利好政策的出台本应蕴含着股指的短期小幅反弹，但基于实体经济悲观预期刚刚上演的考虑，A股市场目前仍陷于多空博弈之中。在十七届三中全会召开之际，市场前瞻性炒作已经展开，二级市场上，具有央企重组背景且基本面又比较良好的个股容易得到资金的青睐。尤其是该类股票中已经破发的品种更值得高度关注。我们认为，此时市场最大的风险无疑来自于欧美股市暴跌对亚太股市的拖累以及由此引发的投资者对实体经济的悲观预期。因此，在这样的背景下，下周投资者可重点以观望为主，在海外市场局势稳定之后再考虑介入。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 1900-2300点

　　下周热点 政策受益个股

　　下周焦点 外围市场表现

　　外围积压沉重 A股继续寻底

　　□东方证券 莫光亮

　　因近日席卷美国等西方主要经济体的金融危机大有愈演愈烈之势，全球各主要股指均出现了罕见的持续暴跌，严重挫伤了国内投资者的信心。尽管长假期间管理层宣布启动融资融券试点，周三晚又在西方主要央行联手降息的背景下同步下调利率、准备金率和暂免利息税，但在全球股市调整的系统性风险面前，国内市场也难已独善其身。受累于此，本周沪综指5个交易日悉数下跌，并创出4个月以来的最大单周跌幅，前期三大救市利好所营造的反弹氛围被迅速冲淡，市场重新陷入疲弱的境地。

　　导致A股市场本轮大调整的最根本原因之一是国际国内经济形势和市场对此的预期发生了转变，美国次贷危机不断扩散，而国内宏观经济下滑态势明显。始于07年10月16日6124点的A股本轮大调整，只较美国道琼斯指数见顶并开始走熊的时间晚3个交易日，在很大程度上可以看作A股是跟随美国股市走熊的。在中国与世界经济金融联系日益紧密的今天，发达经济体和外围股市表现正日益深刻地影响着国内经济和证券市场走势。基于上述原因，我们认为A股后市走向乃至何时探明中长期底部将在很大程度上受到美国、香港股市的影响并与后者保持基本一致。

　　美国财政部长保尔森指出，即使考虑到即将实施的有史以来规模最大的拯救计划，还是有一些银行将会倒闭，市场混乱状况不会很快结束。由此看来，金融危机仍有继续扩大的可能，其对全球经济的影响可能才刚刚开始。

　　金融危机的深化、全球金融市场的动荡使得全球经济恐难以避免陷入衰退的厄运，加之大小非问题的存在，使得A股中短期前景变得更加迷茫。除非美欧日救市成功，或管理层进一步推出更具震撼力的利好政策，否则沪综指1802点这个阶段性低点和政策底将面临严峻考验。我们认为，A股短期市场不会有太好表现，未来仍将有一段较长的寻底过程。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 1850-2100点

　　下周热点 小市值超跌股

　　下周焦点 政策面，市场成交额变动，权重股，外围市场

http://www.sina.com.cn  2008年10月11日 11:39  中国证券网-上海证券报

　　□姜韧

　　本周A股面临的外患无疑远远重于内忧，央行降息以及证监会鼓励上市公司分红回购的“治市”利好密集出台，即便市场仍有隐忧，但股指颓势的主因已明显非内忧；美版“救市”方案获通过，道指反而出现断崖暴跌走势，无疑令全球股市惊惧，难道美版“救市”方案仅是张“画皮”？心理面的影响令A股短期亦难独善其身。

　　国资委鼓励大股东增持、央行提供票据融资支持、证监会放松回购条件，央企和三大银行股等大象股无疑是A股保卫战的关键，但是汇金公司出招犹豫不决，而港股作为离岸市场更易受到金融海啸潮的摧垮，在此背景下本周大象股撇除中石油(12.16,0.02,0.16%,吧)之外，事实上成为A股下跌的加速器，鞍钢股份(6.50,-0.60,-8.45%,吧)、神火股份(14.25,-1.58,-9.98%,吧)、航天电器(5.24,-0.56,-9.66%,吧)、中国神华(20.22,-1.21,-5.65%,吧)、中煤能源(8.03,-0.88,-9.88%,吧)等大象股价格周一即告跌停，随后更是阴跌不止，原因何在？H股暴跌拖累了市场的信心。

　　大象股摔倒之际，小兽股借利好题材撑杆跳高亦难持久。周一受融资融券破茧试行信息刺激，券商股曾逆市冲高，不乏海通证券(20.11,0.24,1.21%,吧)等涨停耀眼明星，但是好景不长，次日旋即沦为跌停股，不仅海通证券、中信证券(20.64,-0.48,-2.27%,吧)、国金证券(26.60,-1.75,-6.17%,吧)、太平洋等正牌券商股跌停，就连辽宁成大(12.99,-1.15,-8.13%,吧)等影子券商股也受累跌停。

　　类似现象还频现于农业、地产、有色等板块，憧憬支农政策的出台，新农开发(8.53,0.00,0.00%,吧)、香梨股份(6.11,-0.65,-9.62%,吧)、北大荒(10.30,0.05,0.49%,吧)、敦煌种业(7.97,-0.84,-9.53%,吧)、登海种业(16.23,-1.80,-9.98%,吧)、隆平高科(16.08,-1.72,-9.66%,吧)、禾嘉股份都曾在股指暴跌百点的背景下顽强涨停，但短期命运却与有色板块中的黄金股中金黄金(34.39,0.54,1.60%,吧)、山东黄金(39.99,0.98,2.51%,吧)涨停之后的走势雷同，即旱地拔葱竖起旗杆之后，便陷入盘整趋势，但相较于大象股的表现，这些小兽股的活跃已属顽强，后市仍有重点关注的价值。

　　另外对于地产股的表现，可能会接近前期期盼融资融券消息出台前的券商股表现，受降息利好刺激，阳光发展(4.38,-0.49,-10.06%,吧)、金地集团(5.49,-0.37,-6.31%,吧)、外高桥(7.58,-0.84,-9.98%,吧)、绿景地产(6.78,-0.75,-9.96%,吧)等地产股都曾有涨停冲刺走势，步入降息周期之后，资金密集型的地产行业势必大大缓解财务费用压力，这实属利好。但是期盼房价就此恢复去年的繁荣势必希望落空，这就类似再多利好也难推股市重返6000点是同样的道理，更何况美版“救市”方案在众议院表决时的争执也反映出民众的态度，因此即便楼市推出境内版“救市”方案，也会更多考虑减轻房贷压力，而并非鼓励开发商再度推高房价，所以地产股仍会频受短期利好刺激出现冲刺走势，但是基本面已告别繁荣期，如果机构仍冀望地产股能成为A股龙头则并非A股之福。

　　面对美股暴跌的外患影响，A股的颓势显示出极大的无奈，短期的市场信心恢复就看汇金公司何时真正出手了，当股市的信心稳定成为国家战略一部分的时候，“救市”的能量会越聚越多，最终会从量变到质变，诱发一波类似1996年的新牛市。

http://www.sina.com.cn  2008年10月11日 05:21  中国证券报-中证网

　　□本报记者 周松林 吴铭

　　沪深证券交易所根据证监会《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，制定并公布了相关业务指引。根据指引，上市公司应在股东大会审议通过回购股份方案后，申请开立股份回购专用账户。该账户仅可用于回购股份，已回购的股份不得卖出。回购的价格不得为当日交易涨幅限制的价格。

　　上市公司回购股份应当符合《上市公司回购社会公众股管理办法》（试行）第八条规定的条件。董事会在审议通过回购股份决议后，应公告回购报告书（预案）、独立董事意见等，并发出股东大会通知。股东大会对回购股份作出决议，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。

　　不得在开盘集合竞价、收盘前半小时内及股票价格无涨跌幅限制的交易日内进行股份回购的委托申报。在定期报告或业绩快报公告前十个交易日内，以及自可能对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或者在决策过程中，至依法披露后两个交易日内，不得回购股份。

　　在回购期间，上市公司应当在每个月的前三个交易日内、各定期报告中、首次回购股份事实发生的次日、回购股份占总股本的比例每增加1％的事实发生之日起三日内，公告回购股份进展情况。公告内容至少包括公告前已回购股份数量、购买的最高价和最低价、支付的总金额。公告期间无须停止回购行为。上市公司应以回购股份方案实施前总股本为准，计算已回购股份占总股本的比例，无需扣减已回购股份。

　　距回购期届满前三个月仍未实施回购方案的，董事会应当公告未能实施回购的原因。回购期届满或者回购方案已实施完毕的，应当停止回购行为，在三日内公告回购股份情况以及股份变动公告。回购股份情况公告应对照股东大会审议通过的回购股份方案和实际回购股份数量、比例、使用资金总额，对回购股份方案执行情况与方案的差异进行解释，并就股份回购方案的实施对公司的影响进行说明。股份变动公告应当确定回购股份的注销日。

　　上市公司回购股份期间不得发行股份募集资金。回购的股份自过户至回购专用账户之日起即失去其权利，不享受利润分配、公积金转增股本、增发新股和配股、质押、股东大会表决权等相关权利。

　　上市公司应将能直接或者间接获取内幕信息的知情人名单报送交易所备案；内幕信息知情人在回购股份方案公开前，不得泄露该信息，不得买卖该公司证券或建议他人买卖该公司证券。

　　沪深证券交易所在指引中明确，将对上市公司通过回购股份专用账户进行回购股份的交易行为，以及其它内幕信息知情人买卖该公司股票的交易行为进行实时监察，防范内幕交易以及其他不公平交易行为的发生。上市公司回购股份违反指引规定的，交易所可视情节轻重对上市公司及相关当事人给予纪律处分。情形严重的，将上报中国证监会查处。（《指引》见A16版）

　　股东大会通过回购方案后，申请开立回购专用账户

　　不得在开盘集合竞价、收盘前半小时内及股票价格无涨跌幅限制的交易日内进行委托申报

　　在每个月的前三个交易日内、各定期报告中、首次回购股份事实发生的次日、回购股份占总股本的比例每增加1％的事实发生之日起三日内，公告回购股份进展情况

　　回购股份期间不得发行股份募集资金

http://www.sina.com.cn  2008年10月11日 09:41  中国证券网-上海证券报

　　近来金融海啸横扫全球，各国股市纷纷大跳水，海外投资者信心崩溃，惶惶不可终日。在全球性金融危机的冲击下，中国的A股市场却明显显示出抗跌性，跌幅远小于周边市场。由于中国的经济增速在世界上首屈一指，股市的基石仍很牢固；金融机构也非常安全，没有破产倒闭之虞；管理层及时改变货币政策,沉着应对市场变化；由于A股市场前期跌幅巨大，跌出了上升的空间……所以，世界近两天的目光都注视着中国，企盼中国的A股市场能率先止跌上涨，为笼罩在腥风血雨中的各国股市树起希望的大旗。

　　救市力度明显加大

　　国庆长假之后，中国政府救市的力度明显加大了，先是公布启动融资融券，后是央行出招连环调控措施“双降一免”，出手之快、力度之大，可以说是前所未有的。

　　经过了一个完整的升息周期之后，本周第一次调低存款利率，但由于暂时取消了银行存款利息税，所以银行储户的收益并没有降低多少，降息前一年期存款的投资回报率为3.933%，降息后的投资回报率为3.87%，1万元存一年的利息只减少了6.30元，所以，此次降息起不到将银行存款赶到股市中去的作用，也未必能立竿见影地刺激消费，食利者依然会将钱放在银行里安心地食利。但是要看到，在当下世界各国都在降息的时候，中国降息的空间还是很大的，如果一而再、再而三地降息，一大批食利者就有可能退出银行存款，寻找收益更高的投资，所以，这个措施对股市而言是一个利好。

　　值得关注的是，已经两次降低贷款利率了，存款准备金率下调的空间恐怕比利率下调的空间更大，其对经济的刺激作用会持续地释放出来。这几年来，为了遏制过热的经济，一次次调高利率和存款准备金率，这种量的积累到一定程度就带来了质的变化，由此可见，现在面对一片混乱的国际金融市场，救市也有个量的积累过程，一次调控未必有效，但总有一次会使市场发生逆转，如同吃“大饼”，第一个未吃饱，但总会有一个让人吃饱，这种“大饼”效应在未来的市场中一定会显现。

　　一个月内管理层已经两度出手救市，前一次是“9·18”救市，降低股票交易印花税和央企出手回购股票，将股指从1800点摇摇欲坠中拯救了出来。此次的“双降一免”救市尽管不全是针对股市，但无疑也包括拯救股市的，关键是此次救市刺激的是整个中国经济，面对如今一片混乱的国际金融秩序，可以预料后续可能会出台力度更大的救市措施，值得期待的措施有：继续降息和降存款准备金率、降低或取消股票的红利税、继续降低或暂时取消股票交易印花税以减少投资者参与股票交易的“份子钱”、央企大规模回购自己的股票、“外战外行”的机构将主战场放到国内市场上来……所有这些期待都可能成为救市的手段。至于融资融券、T＋1改为T＋0、股指期货等措施尽管也能增加市场的活跃度，但这些毕竟是一种技术手段，不能从根本上改变市场的供求关系，对市场的贡献是有限的。

　　我们正在度过全球金融最苦难的时刻，我们正面临着错综复杂且很难预料的全球性股灾，但是有中国经济的支撑，中国股市定能在乱云飞渡中独善其身。

　　应健中

　　捍卫“9·19”救市成果的两大关键

　　李志林(忠言)

　　在金融海啸和美股连续暴跌的冲击下，“9·19 ”三大政策救市成果被吞噬大半，一半以上股票已跌破了“9·18”底部。“9·19”救市成果能够捍卫吗？

　　关键一：从紧的经济政策明显松动。几个月前大概很少会有人想到，中国宏观经济面临的主要矛盾会从防“过热”和“通胀”这么快就变成防“衰退”和“通缩”。眼下中国人最关注的是，综合国力大增、外储雄厚、实体经济持续高增长、金融体系相对安全完好的中国，能否像10年前那样顶住亚洲金融危机的冲击、实现十年经济大发展，再一次化解全球金融危机、抓住中国加快崛起的机遇？

　　应将从紧货币政策尽快转变为宽松的货币政策和积极的财政政策，通过连续降息、降准备金率、降税、增值税转型、增加贷款规模等举措确保中国经济的持续稳定增长；通过振兴股市来带动国内消费，以抵消出口减少对经济增长的冲击；通过农村土地流转的改革，切实提高农民的利益、促进城镇化发展，为新一轮经济增长注入新的动力。只有经济和货币政策调整了，股市才有希望。

　　关键二：救市政策应“一救到底”、触动大小非问题。目前整个市场都在密切关注“9·19”救市的成败。作为经济晴雨表的股市，连暴跌70%后都救不起来，只能让人认为中国经济和金融也真的出现问题了，一旦信心丧失，后果十分可怕。股市从6124点跌到1802点，财富遭灾难性损失的是十多年来用真金白银为大型国企扭亏为盈、做大做强，为国有商业银行改制上市、消除不良资产、跻身世界顶级银行之林作出贡献的的股市投资者。若听任股市跌下去，会让投资者彻底丧失信心。10个月市值蒸发22万亿，大小非占70%以上，损失最大的国家利益。1.3亿股东账户涉及2亿多人口的切身利益，他们的财富普遍缩水70%—80%，直接降低消费能力，杀伤力很大。

　　过去两年市场扩容15倍，廉价大小非蜂拥般地到二级市场套利，对中国股市供求关系、市场秩序、估值体系、信心的打击和造成的损失比美国次贷危机、金融危机对美股的打击和造成的损失还要大。因此，救市必须紧紧抓住供求关系，一方面是“注资”，如发行央行中期票据，支持国企大面积增持或回购股票，汇金公司加大力度购买三大银行股票，试点推行融资政策(融券押后)，减免红利税，以吸引中长线投资者，设立平准基金入市，维护市场的稳定。另一方面是“节供”，如宣布在全球金融危机期间停止新股扩容，停止大小非减持，着手改革新股发行定价机制，通过制度改革化解限售股解禁的抛压。若不尽早对大小非问题加以纠正，“9·19”救市可能会以失败告终。

　　(本文作者为华东师范大学企业与经济发展研究所所长、博士)

　　美股探寻底部 A股确认底部

　　陆水旗(阿琪)

　　可以用一句话来形容目前全球经济与金融动荡的局势——美国“得非典”，全球“戴口罩”，本周各主要经济体“手拉手”降息行动就是明证。除了“手拉手”救市之外，“明哲保身”已成为各经济体更重要的课题，一方面是尽可能地防备被危机病毒感染；另一方面，想尽一切办法刺激和拉动自身经济来“强身健体”，对有“隔离墙”保护的中国来说更应如此。近期央行发言人澄清境外媒体报道我国政府拟再购买2000亿美元美国债券的传言给了投资者一个明确的信号：既然出口经济已靠不住，我国将下决心大力提振内需经济！各主要经济体谁能首先走出全球经济衰落的泥潭，率先步入发展与增长的新周期，谁将在本次全球性经济与金融危机中获得“崛起契机”。

　　无论是从“明哲保身”还是从“崛起契机”的角度看，相比其他经济体，我国有着诸多无可比拟的优势：前两年持续升息已储备了足够的降息空间、全球第一的外汇储备和多年的财富积累有足够的财政支付空间；还有全球最有力也最有效的行政调控手段和政府投资。此外，国际大宗商品价格因全球经济衰退而下跌的最大受益者正是中国。因此不难作出如下判断：从9月15日“双率调整”开始，我国实际上已进入一个降息周期，不断降息已是货币政策的新趋势，我国之前稳健的财政政策可能会转变为积极的财政政策。总之，各项政策与措施将开始全方位地服务于“保增长”。

　　如此可以得到的三个基本结论是，一、在全球经济都衰退的形势下，我国经济“保增长”的基础是最好的，防备危机感染的“口罩”是最厚实的，将来能率先走出泥潭并率先步入新发展与增长周期的将不是别的经济体而是中国；二、结合央行“针对美国金融动荡已经作好各项防备预案”的表态以及救市举措的陆续出台，1800点底部应能得到确认；三、在上一轮抗通胀周期中，我国调控的时间是最早的，抗通胀的紧缩性调控力度是最大的。相对于欧美股市，A股市场进入调整的时间是最早的，调整的幅度是最大的。相比较已经提前深幅调整的A股市场与欧美股市，就不难认识到，欧美股市仍在探寻底部，A股市场已在确认与巩固底部。

　　“病来如山倒，病去如抽丝”，在境外市场大跌的态势下，A股市场盘底与修复性行情的进程可能较为缓慢。在行业景气度重构与全流通分化的态势下，个股行情的秩序也会十分混乱。后阶段较长时间内的行情格局更可能是：指数高度有限，个股行情活跃。

　　(本文作者为证券通专业资讯网首席分析师)

美国股市何以下跌不止

　　桂浩明

　　自9月末以来，美国股市出现了加速下跌的态势，虽然政府8500亿美元的救市方案获得通过，美联储也不断向商业银行等金融机构注资并联合欧洲和英国央行降息，但都没有起到预期中的作用。持续暴跌的美国股市不但重创了美国的金融，也给国际资本市场带来了极大的冲击，中国股市也受到不小的负面影响。现在，不少投资者每天开市前做的第一件事情就是查一下隔夜美股的走势，如果美股下跌，特别是暴跌，即便境内市场有再大的利好，也不敢做多。

　　虽然次贷危机发生在美国，但在很长一段时间中，美国股市的跌幅在世界上并不是最大的，一直到今年8月份仍然处于下跌后的横盘状态。为什么现在突然出现暴跌呢？综合各界的分析，一般认为有这样几方面的原因。首先是美国股市对次贷危机以及由此引发的金融危机反应不够充分，前期跌幅偏小，产生了补跌的要求。时下，海外各主要国家和地区的股市与一年前的高点相比，跌幅都在50%左右，中国股市的跌幅更是高达70%。无论是从宏观还是从微观经济的角度出发，美国股市都不具备如此抗跌的能力。所以，现在出现补跌是很正常的。

　　其次是本来大家都认为美国的金融危机的确很严重，但还不会大规模影响实体经济。虽然去年就说美国经济将出现衰退，但今年上半年仍然出现了高于预期的增长，这一度淡化了人们对美国经济的担忧。但随着金融危机的深入，特别是一批大型投资银行的破产，整个社会的金融资产大规模缩水，这就不能不影响消费，进而拖累了整个经济。最近一个阶段，美国股市中一些大型工业股的下跌就相当猛烈，由于这些股票在道指中占了相当大的比重，导致美股快速向下破位。事实上，现在投资者抛售美股，很大程度上就是因为对美国经济不放心。

　　最后，虽然美国政府对股市的下跌进行了强力的干预，美联储也不断向市场注入流动性，但由于包括商业银行在内的众多金融机构因为担心客户挤兑导致资金链断裂，害怕以后还会出现更大规模的资产减记，采取了大量吸纳资金而不对外投放的策略。这样做的结果使得企业借贷无门，经营受到严重的影响，市场上的拆借利率居高不下，流动性依然显得非常紧张。这样的状况反映到股市上，其影响显然是非常负面的。这也就可以解释为什么在美国政府不断进行救市操作的同时，股市却在不断地下跌且跌幅还在不断扩大。

　　其实，美国所爆发的次贷危机，本质上是因为虚拟经济过度膨胀并严重泡沫化，泡沫破灭的同时，资产需要重新定位，股市的下跌就是对资产的重新定位。在这个大趋势面前，即便注入再多的流动性，恐怕也难以产生效果。正因这样，当人们普遍预期美国的资产价格仍然偏高(特别是在金融危机导致资产大量缩水以后)的情况下，股市下跌在所难免。从这个角度出发，人们对美国股市的前景仍应保持高度的警觉。在美国股市对境内股市仍然有着很大影响的情况下，投资境内股市也要格外谨慎。

　　(本文作者为申银万国研究所首席分析师)

　　A股市场应该走自己的路

　　王利敏

　　全球性的金融海啸终于酿成全球性的股灾，A股市场虽然明显抗跌，但本周上证指数还是大跌了12.78%，“9·19”的救市缺口以及前低1802点已岌岌可危。前期已暴跌了70%的A股市场能不能走自己的路，会不会走出独立行情呢？

　　虽然A股市场已经融入全球股市大家庭，但并不能由此得出A股市场应该成为美股跟随者的结论。原因很简单，其一是A股市场的经济背景不同，作为经济的晴雨表，股市理应反映各自经济体的状况，中国经济虽然近来增速有所减缓，但GDP仍在10%以上，即使回落到8%，仍然大大高于发达国家的增速；其二是近期全球股市的暴跌与美国的金融危机有关，相对而言，我国的金融机构虽然有少量不良债券，但受到的影响并不是很大，而且金融机构的主要业务运作良好、稳健，与美欧金融机构频频破产倒闭不能同日而语；其三是尽管经济发展全球领先，金融机构受到的影响很小，但由于种种原因，A股市场却出现全球第一的跌幅，在此期间，金融危机的发源地美股跌幅仅为40%，说明A股市场此轮暴跌已明显过度。

　　既然中国经济增速全球第一、中国并没有出现金融危机或受到重大影响、中国的A股市场在基本面没有变坏的情况下过度超跌，A股市场理应走自己该走的路。

　　对于A股能否走出独立走势，答案自然是肯定的，理由非常充分。其一是由于人民币没有实现直接兑换，A股市场总体上依然是独立和封闭的，外资不能直接买卖A股；其二是A股市场目前本质上仍是一个由政策左右的市场，只要政策信号是明确的、到位的，趋势性的逆转完全是有可能的，“9·19”救市政策是一整套“组合拳”，至今仍在持续中；其三是从历史数据看，一轮大幅调整之后，技术上会有大幅反弹的要求。A股历史上的大调整分别是1429点到386点(暴跌72.99%)、1558点到325点(暴跌79.1%)，以及2245点到998点(暴跌55.6%)。暴跌之后，第一次和第三次分别上涨到1558点和6124点，创出历史新高。第二次则从325点大幅反弹到1052点，然后回落到500多点构筑底部。

　　所以，综合市场面、政策面、技术面分析，A股市场完全有能力走出自己的独立行情。

　　至于A股市场会不会走自己的路，相对于以上两个问题，回答这个问题比较难一点。因为从应该、可能到最后实现毕竟有主观努力的因素，“9·19”以来的这波行情明显是6124点回落以来一次最大政策救市所致。除了“9·19”的组合拳仍在实施外，近日证监会又表示融资融券将出台，央行也在为央企回购提供中期票据通道等。

　　值得注意的是，本周央行出人预料地推出了双率齐降的举措，这对于先前一直实行的从紧的货币政策而言无疑是一个重大的变化。由于我国目前的存贷款利率和准备金率双双处于高位，一旦“拐头”向下，政策调整的空间极大，所以只要有关方面把握得当，A股市场走出独立行情不但是可能的，而且是完全可以实现的。

　　(本文作者为知名市场分析师)

　　断线风筝和明日太阳

　　文兴

　　金融风暴越刮越猛，全球性股灾愈演愈烈。

　　目前亚太地区投资者的眼睛在夜里紧盯着美国，一旦美股暴跌，次日亚太股市纷纷跟跌。恐慌情绪已笼罩着全世界的证券投资者。

　　有一天晚上，笔者正在看凤凰资讯台谈论两岸新动向，不料主持人突然离开原来的话题，语气沉痛地说：现在告诉大家，美国道琼斯指数已经跌破一万点！

　　这在提醒人们，全球大股灾愈演愈烈，一旦传递到实体经济会是乍个模样？不敢想象。

　　有朋友发短信问：这么多利好，怎么止不住大盘下跌？怎么回答呢？早就呼吁救市了，终于救了，采取的措施一个比一个有力，但股市就像随风而去的断线风筝。

　　大家看见过这样的动荡和如此力度的措施吗？

　　本周三晚中国央行下调双率，几乎就在同时，美欧五大央行共同宣布一致削减基准利率50个基点。“双率”下调措施的出台是货币政策由从紧趋向灵活的信号，有利于降低上市公司的成本，有利于改善市场资金供给，有利于提升投资者信心，稳定投资者预期。

　　笔者曾关注过当年的亚洲金融风暴，1997年7月2日，亚洲金融风暴席卷泰国，泰铢大幅贬值。不久之后，这场金融风暴冲击马来西亚、新加坡、日本和韩国等地，亚洲一些经济大国的经济开始萧条，一些国家的政局开始混乱。当时笔者所在的公司有路透社的信息终端，香港资本市场上出现金融大鳄大战港府金管局的惊人一幕，现在回想起来还感到惊心动魄——韩国民众纷纷捐出自己的金银饰品、国际金融组织接管韩国银行……笔者切身的体会是，灾难是难免的，但总会过去的，亚洲金融风暴是如此，现在还在施虐的全球金融风暴也会过去的。

　　我国有关部门出台的措施其力度之大、响应之快历史上是少有的，如果没有美国金融危机的因素，我们的A股市场早就在四五千点之上了。由于整个股市估值系统基准出了问题，严重影响了投资者对后市的信心。在这样的背景下，笔者认为首先是不能自乱阵脚，要知道无论在什么时候，保存自己是第一位的，只有保存了实力，我们方可谈论投资和收益。要定下心来，看看有什么稳定的投资方法。

　　相信最坏的日子终会过去，现在应该停止怨天尤人，明天还是能看到太阳的。

　　虽然现在断线的风筝随风而去，但明天的太阳依旧辉煌。

　　(本文作者为著名市场分析人士)

http://www.sina.com.cn  2008年10月10日 04:00  每日经济新闻

　　◆每经记者 胡玉慧

　　“股神”的名头有多响亮？看看本周的德赛电池(5.38,-0.38,-6.60%,吧)(000049，收盘价5.76元)就知道了。

　　昨日德赛电池逆市涨停，这已是该股本周的第三个涨停板。如此强势表现，毫无疑问是由“股神”巴菲特投资比亚迪所引发的。

　　游资主导下的炒作

　　此前，已经有业内人士指出，有巴菲特出手助推，比亚迪将会给同行业其他企业带来更大的威胁；有券商研究员在接受《每日经济新闻》采访时也毫不讳言，“现在就是炒概念。与已经投建电动汽车动力电池组项目的科力远(600478，收盘价6.94元)相比，德赛电池在该领域并没有明确的发展动向，与巴菲特的入股可以说是八竿子打不着。”而德赛电池董秘此前也向记者确认，公司有做这方面的意向和试水，但目前尚未形成正式规划。

　　尽管如此，但在当前基本面已经失灵的市场环境中，向来手法剽悍的游资怎么会放过这个难得的炒作机会？8月份以来，德赛电池绝大多数时候日成交额维持在区区几百万元的水平。然而，周一该股成交额放量至3038万元，近三天更是一举跃至6000万元以上，创出该股自上市以来的日成交天量。

　　来自深交所的数据显示，参与德赛电池本轮炒作的游资中，不乏中信证券(20.64,-0.48,-2.27%,吧)深圳新闻路营业部、财通证券绍兴人民中路营业部这样的江湖大鳄。更有意思的是，除游资以外，居然还有机构参与短炒。周三有机构以262万元的金额为买入第一，而昨日，位居卖出排行榜次席的也是机构专用席位，卖出金额为288万元。2008年中报显示，德赛电池前十大股东中并无基金身影，机构对该股并无多大兴趣。

　　狂飙还能持续多久？

　　德赛电池可谓是本周最大的牛股，但是这股“牛”气还能持续多久？

　　有市场人士表示，目前该股的风险已经在逐步凸显。以节前为基准，截至昨日，德赛电池的最大涨幅已逾35%；而最近三个交易日，该股的成交额都维持在6000万以上，换手率也保持在19%上下的高位，前期在涨停板上建仓的部分游资已经在此过程中瞅准时机出局。周三，德赛电池成交额、换手率都创出近期最高水平，当日的盘后数据显示，财通证券绍兴人民中路、海通证券(20.11,0.24,1.21%,吧)深圳红岭中路这两家周二买入最多的营业部席位，包揽了该股卖出排行榜的头两名。

　　不过，该人士同时指出，目前仍然存在着支持该股短线继续上攻的因素。本次游资建仓仓促，成本价位也大多在涨停板上，主力获利并不多。周三部分获利盘了结，增加了游资手中可继续动用的资金。财通证券绍兴人民中路营业部在周三卖出310万元后，昨日又以393万元的买入额再度雄踞买入排行榜第一。此外，不少游资尚未卖出手中筹码，如中信证券深圳新闻路至今按兵不动，明显是在等待合适机会；而新资金的大胆进入，显示出游资对该股后市的判断仍偏向积极。昨日买入前五名中，仅财通证券绍兴人民中路营业部一家曾经出现在该股此前的成交排行中。

　　“现在是很明显的空中加油走势。”该人士最后说。他表示，该股短线应该存在着一定的上升空间，但是投资者此时不宜进场。

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http://www.sina.com.cn  2008年10月10日 17:01  新浪财经

　　中财网

　　猜想一：密切关注政策面和美股动向？

　　实现概率：60%

　　具体理由：目前美国金融危机牵动着全球股市的神经，左右着市场的短期走势，不过，在股指随外围股指调整之际，主力的护盘还是很明显的，若外围股市回稳，市场有超跌反弹要求，投资者应密切关注政策面以及美股动向。

　　应对策略：短线市场继续急挫的可能性并不大，即使二次探底，下调空间也不大，将以时间换空间进行箱体震荡蓄势，等待整体市场的转好。

　　猜想二：市场难以扭转颓势？

　　实现概率：60%

　　具体理由：十七届三中全会已经召开，医疗医改方面的相关预期也刺激部分医药股逆势走好，但由于盘中的热点数量有限，难以激发投资者的做多意愿。目前大盘继续处于下跌趋势之中，同时受外围市场影响很大，守护在2000点附近只是暂时性质，如果没有政策持续的推进，市场很难扭转颓势。

　　应对策略：目前市场还需谨慎，基本面技术面分析都不太管用，只能等待市场形成自然底。

　　猜想三：铁路行业长期最为明确？

　　实现概率：60%

　　具体理由：根据铁路"十一五"规划，十一五期间将投入1.5万亿，平均每年投入在2500亿元左右。"十一五"期间是中国大规模铁路建设关键阶段，续转和新安排建设项目达200多个，从数量上看，我国的铁路路网密度仍处于较低的水平，远落后于发达国家的平均水平；主要运输通道客货运输能力严重不足，制约了国民经济的发展。铁路投资的第二次热潮不仅仅在国内，在全球范围内也正在兴起。能源价格的日益高涨，交通的堵塞严重，以及铁路的提速等等都使得这个行业进入了第二个发展高峰期。所以近期铁路建设、装备以及相关的品种走势都比较抗跌。是后期最值得关注的一个板块。当然未必是马上买进，但铁路行业的增长预期是最为明确的。

　　应对策略：此类个股不仅仅得到了A股机构资金的青睐，在港股的H股也得到了境外机构资金的青睐，目前股价走势相对抗跌，也存在着投资机会，在股价下跌过程中可跟踪。

http://www.sina.com.cn  2008年10月10日 18:36  新浪财经

　　新浪财经讯 美股周四高开低走并以盘中低点报收，已连续第七个交易日下滑。 尾盘的跳水使道指自2003年8月来首次跌破9000点，通用汽车甚至创下1950年以来新低。截至收盘，道琼斯指数下跌了678.91点，报收8579.19点，创历史上第三大下跌点数，跌幅为7.33%。欧洲各国股市周四也普遍低收。中国证监会10月9日正式发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》和《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》。对于市场来说是长期性利好，这充分表明当前管理层在外围环境恶化的情况下维护市场稳定的决心。但受外盘影响，早盘两市大幅低开，随即展开大幅下杀，沪指最深下跌110点，午后开盘直到2点，在银行股反弹的带动下，股指出现一波小幅回升，但由于缺乏量能支持，反弹宣告夭折，尾盘再次掉头向下。截止收盘，沪指下跌74点，收于2000点整数关口，深市下跌372点，收于6385点。个股呈现普跌状态，62家个股收出红盘，其中涨停3只，而跌停的超过300只，市场恐慌度有所增强。量能方面继续维持萎缩状态，沪市不足400亿。

　　国海证券：反弹有待海外市场转暖

　　王安田

　　受美股高开冲高后再度暴跌冲击，周五大盘出现低开并围绕2000点震荡整理的走势，终盘报收2000点整数关，下跌74点，跌幅3.57%，并收出略放量阳十字星，有等待外围市场表现的信号。从盘中看，金融股表现相对突出，尽管沪市仅38个股上涨，但北京银行(7.62,0.25,3.39%,吧)和海通证券(20.11,0.24,1.21%,吧)位居其中，另外大型权重股中国石油(12.16,0.02,0.16%,吧)也逆市翻红。值得关注的是，前几日领跌的银行股，今日表现较好的抗跌性，工商银行(4.00,-0.06,-1.48%,吧)和华夏银行(7.15,-0.07,-0.97%,吧)盘中一度翻红。我们认为，金融股作为指数权重最大的板块，其先于大盘下跌之后，若其展开反弹，推动大盘反弹的效果将立竿见影。同时，A股率先见底，并在外围近日暴跌中显示出良好的抗跌性，海外市场一旦反弹，将加大A股反弹预期。

　　广州万隆：恐慌再现 资金净流出约65亿

　　提要：两市今日的总成交金额为558.1亿元，和前一交易日相比增加25.2亿，资金净流出约65亿。近期世界范围的股市暴跌，不可避免的影响我国股票市场，尽管央行降息及降保证金率政策双管齐下，但美股周四的暴跌再给A股市场带来巨大心理压力,今日沪深两市地产、煤炭、农林牧渔、有色金属等资金继续恐慌性流出，820只股票跌幅在7%以上，中国石油尾市连续三天护盘，上证指数跌3.57%，收在2000.6点。仍维持昨日的操作建议“上证指数再次回到压力线以内(明天在2140点)，显示出趋势仍向下，目前只能轻仓进行短线操作，近期资金流动频繁，没有把握的话，最好不动。”明天仍是观望为宜。

申银万国：关注债券的趋势性机会

　　隔夜周边股市继续大幅下跌，周五两市大盘大幅低开后进入低位盘整，上证指数始终围绕2000点窄幅波动，个股普遍下跌，市场缺乏看点，与此相对应的是，国内债券市场处于趋势性上升过程，未来依旧存在的降息预期构成债券牛市的基础，建议关注那些票面利率较高市场表现活跃的公司债，像新湖债、北辰债等，目前其收益率依然具有吸引力，短期的震荡回落是逢低进场机会，那是一个真正的牛市，股市则飘忽不定，风险与收盘各半，宜采取随机而动的策略。

　　神光证券：未来大盘仍将以震荡调整为主

　　1、从行情走势来看，10日大盘再度大幅低开，开盘即跌破2000点整数关口，随后指数在2000点附近做小幅震荡，午后大盘出现一波反弹，最终指数勉强收于2000点上方。市场成交额略有放大，场内呈现普跌态势。中国证券监督管理委员会第240次主席办公会议日前审议通过《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，自今天(9日)起施行。投资的根本目的是收益，从长远看收益的主要来源应该是上市公司分红。上市公司的分红在熊市中尤为重要，股价跌跌不休，究竟什么时候是底？上市公司经营稳定的前提下，公司分红收益率大于社会基准收益率的时候，就是股价的铁底。从权重板块来看，中国石油(12.16,0.02,0.16%,吧)及银行板块的止跌回升，为指数站上2000点奠定了坚实的基础。而有色金属、房地产、商业连锁等板块则继续出现大幅回落。从资金流向来看，小市值个股继续受到市场的追捧。而新材料、造纸印刷、有色金属等板块则有明显的抛售迹象。

　　九鼎德盛：短线仍要看外围股市的脸色行事

　　朱慧玲

　　进入十月份，美国金融危机愈演愈烈，拖累全球股市持续暴跌，A股市场也倍受牵连，长假后的首日交易周两市大盘呈连续调整走势，已将九月中旬降税以来的反弹成果吞噬过半，而有八成左右的个股已进行了二次探底。短线来看，美国金融危机的蔓延所造成的外围股指的持续暴跌使得投资者非常恐慌，目前市场仍处在二次探底过程中，若周边市场不止跌，市场难有大的作为，短期内市场还要看外围股市的"脸色"行事。

　　重庆东金：市场表现为基本面和政策面的博弈

黄小宁

　　今年以来，从我国进出口价格指数来看，外贸条件开始恶化，外需受全球经济衰退的影响，急剧下滑。与此同时，8、9两月人民币有效汇率大幅升值达7.4%。本次降息有利于维持币值稳定，缓解以出口导向的企业的经营困局。从内需来看，此前的贷款利率虽然已下调一次，但仍处于较高水平，企业贷款需求不旺，同时钢铁价格也在快速下跌，表明投资已经陷入萎缩。降低贷款利率有利于刺激投资增长，并有利于保持消费增长的良好趋势。

　　南京证券：政策频频出手 股市跌跌不休

　　潘兰兰

　　上周是10月的第一个交易周，最终两市均收出一根大阴棒，惨淡收场，“9.19 ”行情的成果几乎快要被全部吞没。终盘沪综指勉强站于2000之上，报收于2000.57点，周跌幅12.78%；深成指报收于6385.35点，周跌幅15.53% 。全周共成交2922.74亿元，仅相当于上一交易周成交量的一半。

　　广州博信：大盘缩量整理 关注权重股板块

　　周五大盘震荡整理，盘中部分权重指标股依然保持强势整理的格局，但市场成交量仍处于缩量状态，短期操作上可继续关注量能变化以及指标股的动向。

　　北方万盛：弱势背后暗流涌动 静待爆发契机

　　周五股市继续低开破位的走势，大多数个股出现阴跌的格局，上证综指跌幅一度超过百点。今日的低开低走和美国市场再度出现暴跌有着很大的关联，昨日美国市场暴跌7%，所以在这样的背景下全球股市表现疲弱，A股自然也不例外。

　　股市在线：要不要跟庄全球股市

　　在主力机构奋力护盘的情况下，沪指收于2000点，跌幅为3.57%。深市收于6385.35点，跌幅为5.52%。中国石油(12.16,0.02,0.16%,吧)尾盘拉红，报12.16元，跌幅为0.16%。中国联通(5.30,-0.06,-1.12%,吧)、工商银行(4.00,-0.06,-1.48%,吧)和中国石化(9.80,-0.39,-3.83%,吧)等个股跌幅也在尾盘收窄。和我们昨天预测不谋而合，银行板块作为政策就是工具，今天的跌幅非常有限。

2008-10-11 02:48:06　来源: 新京报(北京)　网友评论 0 条 点击查看

• 　　核心提示：黑龙江完达山药业股份有限公司近日称，已召回的刺五加注射液，不足疑似问题产品总量的10%，其余产品已被使用。

新京报10月11日报道  黑龙江完达山药业股份有限公司近日称，已召回的刺五加注射液，不足疑似问题产品总量的10%，其余产品已被使用。

据该公司副书记冯殿国介绍，国家公布的两批刺五加注射液的批号为200712151、200712272，两批产品总量为近48000瓶。在接到药品不良反应通知后，企业已在全国召回两批次疑似问题产品3600瓶，共计36万毫升，包括已销售未使用的产品，不足疑似问题产品总量的10%，其余产品已被使用。

冯殿国说，黑龙江完达山药业的销售网络基本覆盖全国。

9日晚，云南省“红河刺五加注射液事件”专家组组长、昆明医学院第二附属医院医务部主任孙跃民在新闻通报会上称，经初步调查，云南省红河哈尼族彝族自治州“10·5”刺五加注射液事件可能是药品质量不合格所导致的。

孙跃民说，刺五加注射液是单独制剂，不需要配置其他药品。经调查，事发时，红河州第四人民医院也没有把该药品与其他药品混用。6例患者同在一家医院的不同科室注射了刚更换批号的药品，随后发生不良反应，且他们的神经、循环、消化、泌尿、全身肌肉等系统都受到了一定损伤。

“我们在州第四人民医院检查黑龙江省完达山制药厂生产的这两个批号的刺五加注射液时，发现这批药从颜色上看深浅不一，有的看上去有些混浊，有的有橡皮鼓包，初步断定其属于不合格产品。”孙跃民说，“具体是什么原因造成的，还需确切的检验结果出来后才能最终断定。”

http://www.sina.com.cn  2008年10月10日 15:03  新浪财经

　　新浪财经讯 受美股大跌和全球股市动荡影响，今日沪深两市大幅低开，开盘沪指跌破2000点大关，开盘上涨个股不足十只，所有板块飘绿。券商、银行、煤炭等板块领跌大盘，农业股退潮大跌。截止收盘，沪指报2000.57点，跌74.01点，跌幅3.57%，成交398.4亿元；深成指报6385.35点，跌372.86点，跌幅5.52%，成交158亿元。

　　消息面，中国证券监督管理委员会10月9日正式发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》和《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》。分红新规自9日起施行，规定最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%，进一步提高了再融资门槛，此前这一比例为20%。道指破9000点 创5年多新低，周边市场今天整体暴跌，其中日经指数下跌9.62%，恒指跌幅为8.04%，韩国、新加坡分别下跌4.13%、6.42%，泰国股市跌幅也超过8%，印尼股市无限期停市。

　　盘面

　　沪A 上涨:33 平盘:36 下跌:785

　　沪B 上涨:0 平盘:3 下跌:51

　　深A 上涨:24 平盘:66 下跌:657

　　深B 上涨:1 平盘:3 下跌:51

　　板块个股

　　今日市场一片惨淡，市场信心涣散，超1500只个股飘绿，上涨个股不足百家，中国平安(27.76,-1.29,-4.44%,吧)、中国人寿(19.82,-0.80,-3.88%,吧)等多只个股遭遇重挫。

　　银行股方面，工商银行(4.00,-0.06,-1.48%,吧)早盘一路大跌，午后稍有回暖后快速回落，北京银行(7.62,0.25,3.39%,吧)、华夏银行(7.15,-0.07,-0.97%,吧)逆市上涨，但银行板块整体走弱显著。

　　煤炭石油板块方面，今日中国石化(9.80,-0.39,-3.83%,吧)虽然有43亿股解禁却充当护盘旗手角色，但仍难抵市场信心涣散影响，尾盘上行乏力。中国石油(12.16,0.02,0.16%,吧)稳步回升阻止了大盘进一步下探。今日国阳新能(9.17,-1.02,-10.01%,吧)、平媒股份、开滦股份(11.71,-1.30,-9.99%,吧)、神火股份(14.25,-1.58,-9.98%,吧)等多只个股跌停。

　　券商股仍疲弱不堪，随大盘难有像样行情走出，中信证券(20.64,-0.48,-2.27%,吧)小有攀升后又遭打压，再次翻绿，海通证券(20.11,0.24,1.21%,吧)涨2.26%。

http://www.sina.com.cn  2008年10月09日 16:51  全景网

　　全景网10月9日讯 权证市场再添新军，上证所今日发布公告，由江西铜业(600362)发行的08江铜债和江铜CWB1将于明日正式上市交易。

　　江西铜业十一前完成了分离交易可转换债券发行，每张债券的认购人可无偿获得25.9份认股权证，认股权证的初始行权价格为15.44元/股，每4份权证可认购1股江西铜业的股票。

　　08江铜债证券代码为“126018”，江铜CWB1交易代码为“580026”。

www.eastmoney.com   2008-10-10 05:01   杨蕾   新华网 【字体: 大 中 小】　【收藏】　【复制网址】　【打印】

由于投资者对全球经济低迷抑制原油需求的担忧抵消了石油输出国组织（欧佩克）可能减产消息的影响，国际油价９日继续下挫，纽约市场油价跌至８７美元以下。      金融危机不断加剧，纽约股市连续７个交易日大幅下挫，美国政府７０００亿金融救援计划、美联储力撑商业票据市场、不断向市场注入美元流动性以及西方主要国家央行８日联合降息的举措似乎都没能鼓舞投资者信心，对美国及全球经济将陷入衰退的担忧笼罩市场，纽约市场原油期货价格也因此不断下跌。      甚至９日传出的欧佩克轮值主席、阿尔及利亚能源及矿业部长沙基卜·哈利勒关于该组织“很有可能”减产的表态也不能扭转国际油价的跌势。欧佩克将于１１月８日在维也纳举行紧急会议讨论近期油价暴跌问题。      自７月１１日创下每桶１４７．２７美元的历史最高交易记录以来，国际油价已经下跌了超过４０％。      到９日收盘时，纽约商品交易所１１月份交货的轻质原油期货价格下跌２．３６美元，收于每桶８６．５９美元。伦敦国际石油交易所１１月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌１．７美元，收于每桶８２．６６美元。      纽商所１１月份交货的汽油期货价格每加仑下跌０．２５美分，收于２．０２７３美元。取暖油期货价格每加仑下跌７．５９美分，收于２．４１８６美元。天然气期货价格每千立方英尺上涨８．３美分，收于６．８２５美元。

www.eastmoney.com   2008-10-10 05:17   陈刚   新华网 【字体: 大 中 小】　【收藏】　【复制网址】　【打印】

由于投资者担心汽车、保险以及能源行业将成为信贷危机的下一波牺牲品，纽约股市三大指数９日再次暴跌，其中道琼斯指数跌破８６００点创出５年来的新低。      当天，能源、保险和汽车类股遭到市场大肆抛售。通用汽车公司由于市场传闻评级公司标准普尔考虑下调其级别而导致跌幅超过３０％，福特汽车也因评级问题下跌超过２０％。      到收盘时，道琼斯指数下跌６７８.９１点，收于８５７９.１９点，跌幅达到７.３％。标准普尔指数下跌７５.０２点，收于９０９.９２点，跌幅达高７.６％。纳斯达克指数下跌９５.２１点，收于１６４５.１２点，跌幅为５.４７％。     相关新闻：     金融风暴波及实体经济？道琼斯指数跌破九千点     美国金融市场上，道琼斯工业指数已连续第七天下跌。本周四，道指一口气跌破九千点关口，以八千五百七十九点收盘，跌至近五年新低点。 　　同一天，象征美股波动幅度的波动率指数(VIX)也首度达到六十点以上，创下历史新高。分析人士指出，波动率指数连续创下新高，说明各国央行联手降息增加流动性的举动，并未使投资人信心疑虑有所缓和。 　　但投资人更担心的是，连日来多家蓝筹公司股价暴跌，金融风波对实体经济的影响似乎正在扩大。  　　受北美疲软的汽车销售影响，通用汽车(GM)股价周四已跌至五美元以下，一天跌去约三成身价。标准普尔评级服务公司周四称，已将通用汽车及其金融子公司GMAC列入负面信用标准审查，这意味着在三个月内，标普有五成可能会降低通用汽车及其金融子公司的评级。 　　第三季度利润下滑超五成的世界第三大铝材生产商美国铝业，周四股价持续下跌，跌幅达百分之十五。 　　尽管金融指数仍是纽交所下跌幅度最大的板块——当天下跌幅度超过百分之十，但华尔街投资人已经不无忧虑地指出，金融风波正向实体经济蔓延。各大银行如今惜贷如金，令许多企业资金链紧张，面临困境。虽然美联储降息引导各银行发放贷款，但政府试图稳定经济的努力可能会导致信贷市场无所适从，美国经济或许真的要面临长时间的低迷。(中新网)     伦敦股市先涨后跌 股指收低下跌1.21%     9日伦敦股市先涨后跌,《金融时报》100种股票平均价格指数最终报收4317.8点,比前一交易日下滑52.89点,跌幅为1.21％。 　　该风向标指数曾一度上升至当日最高点4512.45点,但是午后受美股影响,该指数出现显著下挫。此间分析师表示,这说明投资者还是普遍担忧金融危机将导致全球经济濒临衰退边缘,虽然英美等国为银行提供巨额救助资金,各国央行联手降息,但是大部分投资者对金融市场的发展依旧保持非常谨慎和敏感的态度。虽然英格兰银行将其基准利率降低50个基点,伦敦同业拆借利率得以回落,但是这并不能表明金融危机开始出现拐点。 　　当日,银行股涨跌互见。巴克莱银行下挫13.12％,位居风向标指数跌幅排行榜之首。消息人士说,该银行希望在接受政府的救助资金前,能够从现有的投资者身上获得资金,提高资本充足率。汇丰银行也遭受2.08％的跌幅。 　  但是,苏格兰哈利法克斯银行的股价却有32.22％的涨幅,摘得风向标指数涨幅排行榜冠军宝座。另外,苏格兰皇家银行和莱斯银行也分别有5.84％和0.83％的涨幅。 　　原油期货价格有所回落,能源股涨落不一。英国石油公司和壳牌分别下跌1.8％和3.17％,但是英国凯恩能源、石油服务商约翰·伍德集团和英国塔洛石油却分别有18.22％、10.11％和8.7％的涨幅。 　　由于伦敦金属交易所的金属期货价格有明显回升,提振了矿业股。欧亚自然资源集团上涨15.78％,其他矿业公司如澳大利亚必和必拓集团、力拓集团、英美资源集团和智利安拖法加斯塔的涨幅都在4.7％以上。 　　由于德类斯顿－克莱沃特银行将英国国际电力公司的股票评级从“买入”调低至“持有”,为此该公司的股价下跌6.91％。受此影响,其他同行如英国国家电力公司和英国联合应用公司也分别下挫8.27％和7.53％。 　　当日,欧洲其他两大主要股指的跌幅更为显著。法国巴黎股市ＣＡＣ40指数以3442.7点收盘,比前一交易日下降54.19点,跌幅为1.55％。德国法兰克福股市ＤＡＸ指数报收4887.0点,比前一交易日下跌126.62点,跌幅为2.53％。

http://www.sina.com.cn  2008年10月10日 07:30  新浪财经

　　【宏观·政策】

　　机构预测9月CPI或降至4.7%

　　根据一些机构预测，9月份全国消费物价涨幅有望降至4.7%左右，这比8月份的4.9%涨幅又有所下降。机构还预计未来物价涨幅会继续走低。

　　证监会系统治市 分红回购新规组合拳出台

　　中国证券监督管理委员会10月9日正式发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》(下称分红新规)和《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》(下称回购新规)。

　　王岐山谈经济金融形势：保持经济平稳较快发展

　　融资融券业务最快12月份推出

　　近日，监管部门紧急召集11家券商有关人士召开融资融券座谈会。据参会人员透露，在硬指标达标的基础上，决定能否获得试点资格的关键因素是券商呈报的相关试点方案。会上透露的信息还显示，如果一切顺利，融资融券业务最快于12月份推出。

　　巴克莱银行主管：中国财政刺激措施将接踵而来

　　巴克莱银行中国研究主管彭文生昨日表示，尽管世界范围内的金融危机加大，但是巴克莱对中国仍然保持相对乐观：中国经济虽然会放缓，但内需仍会构成经济增长的支撑。他认为，下一步减税、加大基建投资等财政刺激措施将会陆续到来。他还呼吁，应该尽早降低银行机构目前5%的营业税，减少利率下降对银行业经营的影响。

　　【国内市场】

　　利好出台反应冷淡 三大原因致大盘趋弱

　　虽有央行双率齐降以及暂免征收利息税的利好消息，周四A股依旧反应冷淡。两市股指高开后逐步下滑，最终双双收跌。两市成交也再显清淡，显示市场谨慎气氛没有改变。

　　中小板首份季报出炉 兴化股份净利增143%

　　中小企业板首份三季报今日出炉，兴化股份拔得头筹，季报显示，公司前三季度实现净利润1.45亿元，同比增长143.39%，基本每股收益为0.41元，同比增长141.18%。

　　中国石化438亿元股限售股今日解禁

　　今天，中国石化(10.19,0.09,0.89%,吧)((600028.SH)43.35亿股股改限售股将上市流通。业内人士认为，由于中石化解禁数量巨大，所以，其今天的走势值得密切关注。

　　机构重点增持地产股 实际回流资金约192亿

　　贷款利率和准备金率的连续下调，给饱受资金压力困扰的房地产行业企业带来了喘息之机。紧缩政策的放松提升了投资者对于地产股的信心。统计显示，10月6日房地产行业的机构资金净流入金额为3.17亿元，10月7日净流入金额2.14亿元。如果算上此前9月25日、26日分别流入1.02亿元和4.95亿元，房地产行业已经是连续4个交易日资金净流入了，而且日均流入金额也创下了今年2月份以来的新高。

　　节后散户持仓比例有所回升

　　国庆前后管理层重磅救市政策接连出台，这也使得节后散户持股意愿有所回暖。据本报推出的调查问卷显示，节后散户重仓比例持续小幅上扬。

　　溢价成交剧减 大小非冷落过桥减持

　　前段时间曾在大宗交易平台频繁上演的溢价成交正逐渐减少。数据显示，9月份深沪两市A股共发生88笔大宗交易，但溢价成交的只有9笔，占比仅为10%左右。业内人士分析，本属反常现象的溢价成交大幅减少在一定程度上意味着“大小非”过桥减持的行为已经有所收敛。

　　【外围市场】

　　周四欧股收低 防御性板块普跌

　　北京时间周五凌晨，欧洲股市收低。由于医药、公用事业(1582.885,-18.11,-1.13%,吧)和食品生产商等防御性板块普遍下跌，欧股未能保住早间涨幅。

　　道指破9000点 创5年多新低

　　美股周四高开低走并以盘中低点报收，已连续第七个交易日下滑。尾盘的跳水使道指自2003年8月来首次跌破9000点，通用汽车甚至创下1950年以来新低。

　　美财政部全球展开紧急救市公关

　　在美国国会通过《紧急经济稳定法案》后，美国财政部长保尔森急于向全世界“兜售”他的7000亿美元救市计划，美国财政部一场全球“危机公关”迫在眉睫。

　　【公司·产业】

　　收购母公司码头带来的觊觎：基金下注中海集运

　　2008年航运类板块表现较为平淡，受行业下行风险的影响中海集运(3.17,-0.04,-1.25%,吧)未能幸免。今年其股价较之去年12月份6.62元的发行价最多跌去57.7%。

　　沙钢等5家钢企接受淡水河谷部分矿种涨价

　　业内人士透露，包括江苏沙钢集团、武钢和天钢在内的国内5家钢企已经在小部分矿种上作出妥协——接受了巴西淡水河谷的涨价要求。沙钢集团对此予以默认，该集团副董事长贾祥瑢对记者表示：“这是一种商务行为，应该遵守灵活原则。我们必须周全考虑利益成本。”

　　多部委正在酝酿松绑楼市

　　为应对华尔街所发生的金融危机，我国有关部门还将出台一揽子暖市政策。据多位知情人士向中国经济时报透露，由国务院多个部门参与制定的针对楼市的调控政策目前正在酝酿之中。有关部门未来可能采取的行动包括：改革土地增值税、因地制宜地调控楼市、修订“第二套房政策”、减免交易环节税费等。

http://www.sina.com.cn  2008年10月10日 05:11  中国证券报-中证网

　　□西部证券 方全安

　　周四沪深大盘呈现震荡态势，利率下调等利好政策的推出使市场心态有所趋稳。我们认为，在政策面明显偏暖的背景下，投资者不宜盲目杀跌，应保持适当的仓位，等待市场反弹的出现。

　　由于美国金融危机所引发的全球金融市场动荡进一步加剧，全球各主要经济体的央行或金融主管机构采取同步降息措施，放松银根，为稳定金融市场而注入流动性。我国央行此次紧急下调存贷款基准利率和存款准备金率，实际上也是全球央行联手应对动荡金融形势行动中的一部分。

　　我们认为，这对于弱势特征明显的A股市场意义重大。货币政策的积极调整，再一次释放出政策坚定维护市场稳定的决心，相信此次三率的下调，与9月18日印花税单边征收、汇金购买三大行股票、鼓励央企增持和回购上市公司股份等措施一起，将逐步显现政策利好的叠加效应，进一步提振投资者信心，预计大盘下行空间有限，沪指2000点大关将发挥较强的支撑作用。

　　在海外市场方面，8日美联储联手欧洲央行、英国央行以及其他三大央行，紧急削减基准利率50基点之后，美国道琼斯指数出现宽幅震荡，盘中一度上涨超过百点。但是由于市场忧虑全球经济步入衰退，国际石油价格再度下跌，道指终盘仍下挫189点，连续下滑六个交易日。同日，英、法、德等国家的股指也继续大幅下挫。我们认为，在短期内，国际市场的剧烈波动必然会对A股市场形成一定的压力，但随着世界各国政府联手推出救市措施，经过连续暴跌之后的海外市场会逐步回暖。9日香港恒生指数大涨511.51点，这将为A股市场企稳反弹创造有利的外部条件，股指在2000点上方经过整固后再次展开上攻行情值得期待。

　　本月9日至12日，中共中央十七届三中全会在北京召开，由于全球金融危机继续蔓延，我国经济增长下滑风险增强。因此宏观调控政策是否会继续进行调整，对于A股市场的发展影响意义深远。目前，由于经济增长、企业发展面临的困难和压力依然十分巨大，我们预计未来可能会在货币政策、财政政策等方面采取更加积极、灵活的措施，例如放宽税收政策，对短期贷款利率进行适度调整等，有针对性地解决企业资金短缺问题，宏观调控政策将更多地体现出结构性调整的特点，以避免实体经济遭受更大地冲击。

　　在市场运行方面，国庆节后大盘低开低走，虽然四个交易日沪指累计跌幅接近10%，但9月19日阳线的支撑作用依然存在，股指在2000点上方的杀跌动能正在逐步减弱。而两市成交量从周一的710亿元大幅萎缩至周四530亿元的水平，也预示着短期大盘孕育反弹行情的可能性较大，因此在操作策略上不建议投资者盲目杀跌。

http://www.sina.com.cn  2008年10月09日 19:28  新浪财经

　　新浪财经讯 中国证券监督管理委员会10月9日正式发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》(下称分红新规)和《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》(下称回购新规)。

　　分红新规自9日起施行，规定最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%，进一步提高了再融资门槛，此前这一比例为20%。

　　证监会有关负责人9日表示，在最新修改颁布的文件中，现金分红比例从20%提高到30%，且取消了股票红利，若继续分红，外部条件不变化的情况下，受条件约束的企业的现金分红可能增加五成以上。上述负责人透露，自8月22日发布征求意见稿后，在征求意见过程中，多数意见建议适当提高现金分红与再融资挂钩的标准，给投资者以实实在在的回报，因此做了上述修改。

　　回购新规取消了此前对上市公司回购期间的现金分红所作的强制性限制。要求公司在股东大会作出回购股份决议后的次日公告该决议，通知债权人，并将相关材料报送中国证监会和证券交易所备案。

　　证监会负责人表示，鉴于回购公司本身拥有大量内部信息，为加强监管，将要求交易所就信息披露及债权人的合法权益程序保护做出监管安排，同时对回购交易加强实时市场监测。交易所将在近日发布配套监管文件及业务指引。(韩明)

    相关报道：

    证监会发布回购股份和分红新规

    证监会正式发布回购新规 增加防范内幕交易内容

    证监会提高再融资上市公司的现金分红标准

    证监会颁分红回购新规 现金分红或增超五成

    证监会：上市公司现金分红新规今起施行

    证监会：回购期间现金分红将无强制性限制

    上市公司以集中竞价交易方式回购股份补充规定

    上市公司以集中竞价交易方式回购股份新规施行

    交易所将实时监控回购行为知情人账户

    回购期间现金分红将无强制性限制

    监管部门：红利税减免应成为配套政策

http://www.sina.com.cn  2008年10月09日 00:35  中国新闻网

　　中新网10月9日电 中国共产党第十七届中央委员会第三次全体会议将于今天(9日)在北京召开，为期四天。

　　据悉，此次会议的主要议程是：中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究推进农村改革发展问题。届时将审议《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》。

　　此前，中共中央总书记、中国国家主席胡锦涛曾先后前往河南与安徽等地考察农村改革发展情况，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝也曾赴天津调研。

　　去年12月中旬到今年3月中旬，中央政策研究室、中央财经领导小组办公室组成调研组，就改革开放以来在中国特色社会主义旗帜指引下开拓成功发展之路问题到全国有关地区进行专题调研。

　　30年前，安徽凤阳县小岗村18位村民开启了农村土地承包责任制的大幕，30年后的今天，中国农村有望迎来新的发展机遇。

http://www.sina.com.cn  2008年10月09日 15:02  新浪财经

　　新浪财经讯 受央行两降一免三大利好密集出台影响，沪深两市双双高开，但因受欧美股市在六国央行降息救市仍大跌的影响，两市迅即跳水，沪指击穿2100点关口，好在有券商、农业等板块个股提振，以及中国石化(10.19,0.09,0.89%,吧)、中国神华(21.43,-0.95,-4.24%,吧)、中国平安(29.05,0.05,0.17%,吧)等多只权重护盘，维持震荡行情，午后成交量继续萎缩，显示市场信心缺失，沪指再次下探，截至收盘，沪指报2074.58点，跌17.64点，跌幅0.84%，成交371.3亿元；深成指报6758.21点，跌166.27点，跌幅2.4%，成交162.1亿元。7只非ST股涨停，4只跌停。

　　消息面，中国人民银行决定：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。十七届三中全会今日召开，农村金融改革和土地政策或有突破。美联储宣布减息50个基点至1.5%，欧洲央行、英国央行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行也纷纷减息。美股剧烈波动，连续第六个交易日下跌，道指跌幅为2.00%。周边市场今天涨跌互现，日经指数小跌0.26%，而恒指涨幅也有所收窄，上涨1.81%，而泰国跌幅最大跌幅超过了2%。

　　盘面

　　沪A 上涨:190 平盘:78 下跌:586

　　沪B 上涨:14 平盘:4 下跌:36

　　深A 上涨:186 平盘:89 下跌:470

　　深B 上涨:17 平盘:13 下跌:25

　　板块个股

　　今日多重利好并未给A股带来黎明前的曙光，两市成交疲软，下跌个股超过八百家，地产、钢铁、通信跌幅居前，农业、券商小有上涨。

　　今日券商板块开盘领涨大盘，但受市场整体疲软影响，下午急速下滑翻绿，上演A股短命行情，最后以海通证券(19.87,0.49,2.53%,吧)、太平洋证券(18.47,0.60,3.36%,吧)等多只个股最后小幅上涨收尾。

　　保险股方面亦演绎类似行情，中国平安、中国人寿(20.62,-0.20,-0.96%,吧)在早盘大涨后午后快速下跌。而银行股方面，工商银行(4.06,-0.01,-0.25%,吧)、建设银行(4.21,-0.02,-0.47%,吧)、中国银行(3.32,-0.02,-0.60%,吧)、交通银行(5.15,-0.10,-1.90%,吧)飘绿。

　　今日创投板块受到机构青睐，多只个股涨停，天津普林、紫光股份(9.49,0.49,5.44%,吧)、精伦电子(3.17,0.29,10.07%,吧)、彩虹股份(3.08,0.28,10.00%,吧)涨停。

　　农业股方面因受十七届三中全会今日召开，多项农业政策利好，农业板块呈现热点不断转换持续上涨行情，早盘南宁糖业(8.87,0.22,2.54%,吧)等多只糖业股大涨，午后，冷门农业股突现一波行情，正邦科技(5.52,0.40,7.81%,吧)、天邦股份(8.35,0.76,10.01%,吧)等盘中涨停。

　　中石油(12.14,0.01,0.08%,吧)今日再次单骑救主，尾盘被迅速拉起。而两上市新股已连续跌停8个交易日的水晶光电(19.69,-2.19,-10.01%,吧)今天再次跌停，而川润股份(14.33,-1.59,-9.99%,吧)逼近跌停。

　　专家观点

　　昨日，中国政府“三箭齐发”，下调存款准备金率0.5个百分点、下调存贷款基准利率各0.27个百分点、免征储蓄存款利息税。对此，专家纷纷表示，这对中国股市短期是一大利好。

　　平安证券首席策略分析师罗晓鸣

　　罗晓鸣认为此次降息明显是全球统一的行动。短期来看，主要是应对金融危机。此次利率下调的一个大背景是全球正进入经济下滑周期，同时金融危机对全球的冲击并未完全体现。从全球来看，欧洲央行、美联储等降息力度相当大，而中国的降息力度偏小。此次政策的出台，对股市有正面影响。 >>全文

　　银河证券研究所所长滕泰

　　滕泰所长认为，此次利率和存款准备金的双降意味深远，将进入一个新的货币周期，对A股将产生积极的影响。 >>全文

　　海通证券宏观研究部首席分析师陈露

　　陈露表示，“本次下调存贷款利率是中央转变从紧货币政策的一个明显信号，对企业和上市公司融资成本降低有利，对上市公司而言无疑是利好消息。存贷款利率的下调还向市场发出了中央对经济基本面'保增长'的信号。”>>全文

　　国都证券首席策略分析师张翔

　　张翔表示央行降息等配套政策的推出还算及时，但相较国外50、100个基点的下调幅度而言，力度还是偏小了些。“降息能消除投资者部分恐惧心理，在一定程度上能帮助A股市场止跌”，但他并不认为此次政策的推出能激起一波反弹行情。>>全文　　

　　太平洋研究院郭士英

　　郭士英认为，全球降息主要受美国金融危机这个事件的影响比较大。最主要的原因就是全球经济可能会受到华尔街金融危机的影响，出现衰退或者减速这种趋势，使得各个央行感受到了危机，开始出手挽救经济的一种举措，同时也是稳定金融和稳定投资者信心的一种举措。这样的降息对稳定当前这种金融动荡来讲显然是有积极意义的，同时对全球经济未来的预期是增强投资者的信心有帮助的。 在中国来讲，一方面是稳定金融，稳定股市，一方面最主要的是目前的经济下降的趋势也比较明朗了，货币政策一直处在高位，显然是难以适应目前的这个经济形势的。所以虽然是全球一起降息，但是对中国来讲，中国的降息它的意义显然是更偏重长远的经济，是及时的。

话说大小非要拍卖解冻的股票，大户和散户都来应拍

大户甲：2000点

大户乙：3000点

大户丙：4000点

大户丁：5000点

这时候，守在一旁的散户忍不住了，站出来说：

6000点

“咣”，大小非落槌，“归你了”

散户觉得被忽悠了，提出重来，并拒绝付款

大小非说，“刚才有点乱，这样吧，我们重拍，这回散户先拍”

散户说：2000点

没人应答

“咣”，大小非落槌，“归你了”。

笑了的顶顶啊 ！